Динамика американской экономики за первый квартал 2025 года поставила под сомнение устойчивость и перспективы роста, что стало неожиданностью для западных экономистов. После нескольких лет стабильного развития и умеренного роста, США пережили самый быстрый по скорости экономический спад с 2022 года, зафиксировав падение валового внутреннего продукта (ВВП), снижение потребительских расходов и рост торгового дефицита.
Изменения в экономическом мире связаны с политическими решениями администрации президента США Дональда Трампа. Согласно данным о ВВП, в настоящий момент произошли значительные колебания на фондовых рынках.
«Колоссальное снижение индексов говорит о высокой степени волатильности и недоверии участников рынка к экономическим перспективам, поскольку цифры отчетов оказались значительно хуже ожиданий. В первом квартале чистый ВВП США снизился на 0,3 процентов в годовом выражении, что является наихудшим результатом за последние два года», — сообщают специалисты. Эксперты прогнозировали падение примерно до 0,8 процентов, однако реальные показатели оказались в три раза хуже. Основная причина — резкое увеличение импортных поставок и сокращение экспортных операций, что негативно сказалось на внутреннем валовом продукте.
Официальные данные, опубликованные Министерством торговли, показывают, что в первые три месяца 2025-го импорт вырос с -1,9 процента в конце 2024 года до ошеломляющих +41,3 процента. В то же время экспорт увеличился примерно на 1,8 процента, что не в состоянии компенсировать чрезмерное наращивание импортных поставок. В результате разрыв между импортом и экспортом достиг самой высокой за последние десятилетия величины, что признано одной из ключевых причин падения ВВП. Аналитики отмечают, что такой уровень торговли превышения импорта над экспортом впервые фиксируется с начала эпохи после Второй мировой войны, и данный фактор могут стать тягловым рычагом для следующего экономического спада.
Падение потребительских расходов стало еще одним тревожным признаком слабости экономики. В отчете сказано, что расходы граждан снизились на 1,8 процентов, что стало наиболее низким показателем с середины 2023 года. Эта тенденция связана с ростом цен, вызванным инфляционным давлением и увеличением стоимости товаров, и опасениями перед возможной рецессией. Внутренний рынок жил своей собственной жизнью: несмотря на ухудшение ситуации в потребительском сегменте, предприятия демонстрировали рост инвестиций — расходы на бизнес-активы увеличились на 9,8 процентов, что свидетельствует либо о попытке опередить возможные повышение цен, либо о внутренней уверенности в будущем.
Важно отметить, что несмотря на снижение части показателей, уровень безработицы в США остается относительно низким — около 4,2 процентов, что теоретически исключает вероятность немедленной рецессии. Однако многие экономисты предупреждают, что текущий спад стал следствием уже реализовавшихся изменений в торговой политике и внутренней политической напряженности, а также подготовкой бизнеса к ожиданиям дальнейших налоговых или тарифных инициаторов.
Наряду с этим, американская экономика сталкивается с ростом индекса цен потребительских расходов (PCE). В первом квартале инфляция подскочила до 3,6 процентом, что значительно выше прогнозов аналитиков и может осложнить работу Федеральной резервной системы. Особенно тревожно звучит увеличение базового индекса цен без учета продовольственных и энергетических товаров — на 3,5%, что говорит о стойкости инфляционных процессов и необходимости корректировки монетарной политики.
Более того, на рынок негативно повлияло сокращение числа новых рабочих мест. Согласно последним данным, в апреле было создано лишь 62 тысячи новых вакансий — значительно ниже прошлогодних показателей и свидетельство возможного замедления роста занятости. Эксперты связывают это с политической и торговой нестабильностью, которая усложняет решение работодателей по найму новых сотрудников.
Отдельной темой обсуждения стала стратегия администрации Трампа, которая в последние месяцы резко сократила государственные расходы и ввела новые тарифы на импортные товары.
«Эти меры привели к увеличению торгового дефицита, росту цен для потребителей и дополнительным нагрузкам на производство внутри страны. Однако сторонники Трампа утверждают, что нынешний спад — временный эффект, и скоро экономика войдет в фазу быстрого восстановления, сравнимого с бумом», — поясняют экономисты.
Несмотря на это, риторика о «буме», о котором заявил сам президент, звучит неоднозначно, поскольку реальные показатели свидетельствуют об обратных тенденциях.
«Нашу страну ждет бум, но мы должны избавиться от «Навеса» Байдена», — заявил президент США Дональд Трамп. Он объясняет слабые показатели действиями предшественника и указывает, что временные трудности связаны лишь с текущей политической ситуацией.
Главное опасение экспертов в том, что, если политика повышения тарифов продолжит сдерживать международную торговлю и оказывать давление на деловой климат, то снижение потребительского спроса и инвестиционной активности может привести к более глубокому и затяжному кризису. В текущих условиях экономическая ситуация остается очень деликатной: первые признаки рецессии, несмотря на низкую безработицу и внутренний спрос, могут материализоваться при ухудшении экономических условий.
«Рынки приобрели характер высокой волатильности, а инвесторы все чаще обращаются к защитным активам, — предупреждают аналитики, подчеркивая необходимости строгого наблюдения за динамикой инфляции, уровнем потребительских расходов и тенденциями на рынке труда. — Правительство и Федеральная резервная система должны найти баланс между стимулированием экономики и контролем инфляции, чтобы удержаться на плаву в турбулентных условиях».
По словам специалистов, экономика США сейчас, начиная новый этап, оказалась на перепутье: продолжить движение к росту или столкнуться с последствиями введённых мер, которые могут привести к более глубоким потрясениям в будущем.
